比特币价格在实现价格之上超过三个月，真正的顶部将会出现！

公众号（蟹老板来袭）

加密货币市场继续复苏比特币最终底部，比特币明天将突破 23,000 美元，创下 6 月下旬以来的新高。 Glassnode本周发布周报，强调比特币价格已经高于实际价格一个多月，许多迹象表明市场深度彻底投降。 鉴于此，有很多信号表明，真正的股市崩盘可能正在形成。

链上数据分析公司 Glassnode 18 日发布最新周报称，比特币和更广泛的数字资产市场经历了历史上最严重、最迅速的重新定价动荡之一。 杠杆过高，导致比特币价格高于实际价格（比特币持有者可能的成本基础）1个多月。

在之前的股灾周期中，比特币价格高于实现价格一段时间后，熊市顶部才会真正形成，价格高于实现价格的持续时间为7 2020年3月的天数到2015年的301天，如果剔除2020年3月的那一天（属于闪崩），实现价下方的平均持续时间为197天，而目前的行情只持续了35天。

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为了完成行情的顶部，比特币投资者一般需要经历一场大规模的投降风暴，迫使买家抛售，导致买家疲惫不堪。 2022年5月和2022年6月，比特币市场已经发生过两次类似的风暴。

根据 Glassnode 数据，5 月 UST 和 LUNA 崩盘后，以 30 天为基准，比特币 5 月累计实现亏损 277.7 亿美元； 在股市崩盘的高峰期，6 月份的巨额实现亏损跃升至创纪录的 355.5 亿美元，这两者都是史无前例的。

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由于股民和短线投资者在这次大规模抛售中被赶出市场，对价格不敏感的长线持有者的持币比例将大幅飙升。 随着常年持有者的持币比例下降，加密货币价格越稳定，市场触底的可能性就越大。

根据持有时间的不同，比特币的分布定义为两部分，一类是持有该币种不足3个月的“热钱”（Hot Money），一类是持有该币种的“长期持有者”持有该货币超过 3 个月。 持币者货币（HODLer Money）发现，投机者对比特币估值的占比呈现结构性下降趋势，目前已跌破20%。

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超过 80% 的以美元计价的比特币已实现估值支出至少三个月没有动静。 这种行为与 2012 年、2015 年和 2018 年比特币股市崩盘时的表现非常相似。这意味着大部分比特币供应处于休眠状态，这是比特币市场接近干涸的众多信号之一涨买家。

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综上所述

最后得出的结论是，2022年比特币市场在过度杠杆的平仓比特币最终底部，以及过度的强制抛售和清算的推动下，经历了一次大幅快速调整。 在相对较短的 7 个月时间里，比特币从历史高点跌至股灾的顶部。 如果你用未实现的巨额亏损和已实现的巨额亏损等指标来探索当前的市场结构，寻找买方疲劳的信号，你会发现当前的市场类似于过去大多数股市崩盘时的大幅下跌，虽然当前的股市崩盘持续时间比较短。

在极具挑战性的宏观经济和地缘政治动荡的背景下，高信奉者和常年持有者的比例正在达到饱和峰值，真正的比特币顶部正在形成，这可能还在继续。

希望这篇文章对你有所帮助。