元界：通证经济的一种实践

一、简介

此外，现代经济和现代​​金融的发展促进了实体经济和虚拟经济的持续繁荣，但从长期来看，虚拟经济的增长速度要快于实体经济。 林佐明[2]开创了广义虚拟经济理论，将“广义虚拟经济”定义为“满足人的生理和心理需要并以心理需要为主导，只满足人的生活需要的经济的总称”。心理需求。” ”，提出“物理价值和虚拟价值通过相互适应进入彼此释放的信息媒介的双重价值运动是广义虚拟经济发展的基本路径”。吴桐[3]提出了广义代币经济元宇宙是在广义虚拟经济理论的基础上建立的理论，将“通证经济”定义为“流通的加密数字经济”。实际上，元宇宙是在数字技术深入发展、消费需求不断加深的趋势下的广义通证经济实践。数字世界，以及不同数字空间聚合的迫切需求。知道你知道什么。当达到虚拟宇宙的“奇点”时，人类对互联网和数字世界的探索将翻开新的一页。

元界实现了科幻小说《雪崩》中的愿景。 在数字技术的支持下，通过设备和终端，人类可以通过链接进入计算机模拟的虚拟多维世界，现实世界中的事物可以选择性地在虚拟世界中再现。 ，现实世界中不存在的事物也可以在虚拟世界中创造出来。 人类可以通过数字化身在虚拟世界中“重启生活”，获得虚拟世界中的数字资产，这些资产将永久记录在数字世界中。 2021年3月，被誉为“元界第一股”的网络游戏创作社区公司Roblox在纽交所上市，将“元界”从概念阶段推进到应用阶段。 由于去中心化和不易篡改的特点，区块链作为一个必不可少的元素被纳入到元宇宙生态中。 游戏是现阶段元宇宙的重要入口，现象级的区块链游戏也将在2021年出现，如Axie Infinity（代币为AXI）、Sandbox（代币为SAND）、Decentraland（代币为MANA）等。 区块链作为元宇宙的重要组成部分，成为了元宇宙作为客观存在实体的最后一块拼图。

（一）元界是现代经济发展的趋势

尤其是2020年开始在全球蔓延的COVID-19疫情，极大地促进了各国央行放水。 美联储推出无限量化宽松政策（Quantitative Easing，QE），其本质是将财政赤字货币化。 2020 年 2 月，美联储的资产负债表规模仅为 4.1 万亿美元左右，但截至 2021 年 7 月末，美联储的资产负债表规模创下了超过 8.2 万亿美元的历史新高。 欧洲央行、日本央行和英国央行也向市场注入了大量流动性。 2020年3月起，美联储将基准利率维持在0%-0.25%。 流动性过剩和低利率环境再次推高了高科技板块的整体估值。 2020年以来特斯拉股价和比特币价格的强势走势就是典型代表。 从历史发展趋势来看，真正有价值的科技公司和项目，会逐渐吸收泡沫，实现价值。 苹果、亚马逊、Alphabet、Facebook、阿里巴巴、腾讯、特斯拉、字节跳动等科技巨头，都经历了高估值、高发展期，最终被资本泡沫吸收以太坊重启pow，价值得以实现。 但与区块链、人工智能、大数据、物联网、边缘计算、脑科学等单一技术提供的产品相比，元界作为一个宏大的、自洽的经济和治理体系，提供了一个全球性的巨额资金流动的平台。 性注射提供了广泛的范围。 科技的长期发展和长周期下宽松的流动性构成了适合元界发展的宏观环境。

此外，新冠肺炎疫情在全球蔓延，加剧了非接触式经济的发展。 数字化、网络化、智能化成为经济发展新动能。 微观经济组织结构也在向数字化、网络化、智能化方向发展。 基于企业制度的社会经济组织体系受到一定冲击，基于区块链的分布式自治组织（Decentralized Autonomous Organization，DAO）彻底改变了以往传统的组织管理形式。 它具有分布式、自主性和扁平化、开放性等核心属性，对于促进和优化数字经济范式下的大规模人类协作具有重要意义[5]。

（2）区块链实现了元界的不可篡改和互操作性

1、基于“大互联网路线”构建元宇宙的三个明显缺陷

第一，基于“大互联网路线”的虚拟世界系统过于中心化。 用户在元界中享有的所有服务和权益，都与构建元界生态的互联网巨头息息相关。 元界本质上沦为互联网巨头的附庸。 当互联网巨头出现运营问题时，也会对他们构建的元宇宙产生比较大的负面影响。 虚拟世界作为现实世界的平行数字世界，如果只是中心化互联网巨型服务器上的几行代码，那是难以想象和难以为继的。 此外，元宇宙作为人类现实世界的虚拟平行世界，应该代表人类命运共同体的利益。 “互联网大路线”下的虚拟世界，无疑代表了这些互联网巨头及其所在国家的利益，将现实世界中的霸权和强权政治延续到虚拟世界，违背了虚拟世界的宗旨和理念。 .

第三，基于“互联网大路线”的虚拟世界难以解决互操作性问题，注定形成“虚拟世界孤岛”。 不同的游戏、社交、动漫、电影形成了不同的IP，基于它们构建的虚拟世界系统也各不相同，但每个虚拟世界系统都需要相互连接，这样才能满足人类想象力的极限。 发挥元宇宙的价值。 可以预见，“互联网大路线”下的元宇宙数据、生态和价值是割裂的，不同IP的粉丝很难见证彼此“偶像”在同一个平台的融合，巨大的这部分产生的价值将被扼杀。 同时，也使得很难形成一个完整的元宇宙系统。 此外以太坊重启pow，数字资产的广泛认可也是一种资产层面的互通。 当互联网平台不使用区块链技术，而是将数字资产建立在一个中心化的数据库上时，其本质与现有的数字点没有区别，无法在全球范围内形成广泛的共识，也就无法成为区块链的核心。元宇宙。 核心资产。

基于基于“大互联网路线”的元宇宙发展的三大劣势，元宇宙的生态发展得越深，就会显得越彻底。 第二条基于区块链构建虚拟世界的路径可以有效解决这些顽疾，构建一个自由的数字平行世界，具体来说：

第二，基于区块链线路的虚拟世界，可以实现数据的确权、定价和交易，实现数据融入生产要素，构建一个以数据为第一生产要素的虚拟平行世界。 区块链作为一种数据治理技术，可以从源头实现对数据的权利，在数据脱敏的前提下通过隐私计算获得数据的使用价值，通过二级市场的流通交易形成市场价值[9]。

事实上，随着比特币等加密资产规模的增大和认可度的逐渐提高，表现出较强的避险双重特性，传统资本进入加密资产的速度也在逐渐加快[10]。 2021年6月，巴塞尔委员会（The Basel Committee）发布咨询文件《审慎处理加密资产风险》，其中第一组加密资产包括代币化的传统资产、具有有效稳定机制的加密资产、银行资本金要求，以便在至少等同于传统资产，稳定机制有额外的要求； 第二组加密资产包括比特币，它必须遵守新的审慎资本约束，即风险权重为 1250%。 尽管巴塞尔委员会仍将比特币视为一种风险系数较高的资产，但从历史演进来看，它已经取得了长足的进步。

总而言之，基于区块链构建元宇宙是一条更符合元宇宙本质的发展路径，从长远来看这条路径更有前途，但这并不意味着互联网巨头在这方面没有建树。元宇宙生态。 事实上，互联网巨头是元宇宙生态的重要贡献者，在底层技术、流量入口、场景构建等方面发挥着不可替代的作用。 只是从长远来看，互联网巨头想要垄断元界的想法是无法实现的。

元界是与现实世界平行的虚拟世界，与现实世界的链接维度主要包括信息和价值。 在信息维度，将信息从现实世界传递到数字世界最重要的链接器是预言机； 获取信息的方式没有本质区别。 同时，也有一些专门从事链上数据提取和分析的项目和机构，如Chainalysis、Amberdata、Blockchair、Flipsidecrypto等，因此这里重点关注oracle。 预言机作为一种基于区块链的去中心化信息传输机制，打通了现实世界到平行虚拟世界的信息通道，形成了元界信息传输路径的闭环。

“预言机”是一套将区块链外的信息注入区块链的设施。 现阶段预言机有两种主流模式：第一种模式依赖于一个或一些权威中心化信息源（人民日报、新华社、彭博社、路透社等），预言机通过智能合约访问外部数据来实现功能。 但这种模式中心化程度高，部分信息不在权威中心化信息源的涵盖范围内。 该模型的预言机项目以ChainLink为代表，其代币为Link。 核心功能是连接链上链下世界，从而成功运行连接现实世界的去中心化智能合约。 第二种模式是将区块链之外的数据和信息离散化，通过经济激励和投票将其注入到区块链系统中[12]。 该模型的预言机项目以Augur为代表，其通证为Rep。核心功能是通过奖惩激励用户准确上报信息，将链外信息注入链内。 在报告期间，指定报告人有 24 小时的时间提交市场结果报告。

元界作为现实世界的平行数字世界，不仅需要与现实世界的信息维度实现闭环，还需要与现实世界的价值维度实现闭环。 实现两者联系的价值载体是中央银行数字货币（Central Bank Digital Currency，CBDC）和全球稳定币（GSC）。 CBDC是中央银行基于互联网、区块链、人工智能等数字技术发行的数字货币，具有现代货币的本质属性。 根据国际清算银行 (BIS) 的报告，截至 2021 年 1 月，全球 86% 的中央银行正在积极探索 CBDC，尽管其中大多数在可预见的未来仍不太可能发行 CBDC。 大量中央银行正在向前推进：约 60% 正在试验数字货币，而 14% 正在推进 CBDC 开发和试点项目。 现阶段CBDC主要用于国内支付，不需要多方记账，所以大部分还没有完全采用区块链技术； 同时，CBDC 的研发、试点和推广还处于早期阶段，尚未写入智能合约[13]。 但是，随着 CBDC 跨境支付和智能货币需求的增加，CBDC 采用分布式记账和编写智能合约是大势所趋[14]。 CBDC 的安全性和法律补偿是其最重要的优势。 当CBDC采用分布式账本记账并编写智能合约时，将成为连接虚拟世界和现实世界的重要价值工具。

基于抵押经济体系的价格稳定模型，根据抵押资产是否上链可分为链上抵押模型和链下抵押模型。 链下抵押模式的资产不上链，抵押资产存放在区块链下的商业机构，主要是美元、欧元、英镑等资产，其中美元资产占比较多超过95%的市场。 备受关注的全球稳定币Diem也是基于这种模式。 现阶段主流的链下抵押稳定币包括USDT、USDC、GUSD、PAX、TUSD等。链下抵押模型的有效性取决于储备资产是否经过透明和严格的定期审计，以确保抵押资产价值足够，发生挤兑时不存在系统性风险。 此外，用户规模和信任度、稳定币发行量等也是影响链下抵押模式的重要因素。

链上抵押模型的难点在于其抵押资产（主要是以太坊）的价格也时刻在变化和波动，抵押资产价格的涨跌不对称：当抵押资产价格上涨时，相同的抵押资产会产生更多的稳定币，同时抵押经济体系会提高借贷利率，抑制稳定币的过度投放； 当抵押资产价格下跌时，如何保证抵押经济体系的价格稳定成为一个至关重要的问题。 解决这个问题主要有两个措施。 第一项措施是超额抵押。 MakerDAO Dai 采用超额抵押模型（现阶段超额抵押率为 150%）。 当抵押资产的市场价格下跌时，Maker 系统会根据实时盯市代码运行，对抵押资产进行拍卖，以维持 Dai 相对于美元的价格稳定。 但如果市场出现黑天鹅事件，导致抵押资产价格大幅下跌，基于算法的拍卖机制往往失效，因此有必要引入第二个措施——“引入系统性权益所有者” ”来补充。 以 MakerDAO Dai 为例。 除了稳定币 Dai 之外，系统中还有一种代表系统权益的代币——MKR。 ） 职能。 MKR 持有者除了分享系统的经济收益（用户贷款利息收入扣除运营成本）外，还享有治理权、决策权和投票权。 在 MakerDAO 的社区治理中，每个 MKR 代表一票。 当黑天鹅事件发生，抵押资产价格大幅下跌时，MKR持有者可以进行社区投票，决定是否发起全球清算。 当 MKR 投票启动全球清算时，CDP 的创建和运行将被暂停，并给予 Keepers 一段时间根据固定喂价处理 Dai 和 CDP 持有者的相应索赔，MKR 持有者将充当 MakerDAO 的经济系统“最后买家”。 MKR也可以在加密数字货币交易所和场外交易（OTC）市场进行交易，其价格反映了市场对项目的估值和定价。 MKR 的价格波动对 Dai 系统也有影响。 风险管理和定价角色。 MakerDAO Dai 经济系统维持价格稳定的方式如图 2 所示。

图 2 MakerDAO Dai 经济体系的价格稳定方法

3、元界提倡虚实结合

（一）元界推动相关硬件产业发展

VR和AR现阶段可以应用于一些商业场景，如3D电影、3D演唱会、模拟驾驶培训、在线虚拟旅游等，但距离为用户提供流畅、稳定、持久的虚拟共享大规模化互动和分享体验还差得很远。 究其原因，VR和AR终端只能给人局部感官超逼真的体验，无法实现所有感官的共享和交互，需要脑机接口（BCI）等技术协同发展。

在网络传输层面，元界主要保证低时延的用户交互，以获得更真实的体感体验。 最新的技术进步是以5G为代表的高速低时延网络传输技术。 以5G为代表的高速网络产业进入大规模商用，成为各国电信产业的必由之路。 5G相关企业主要包括华为、中兴、诺基亚、三星、爱立信和高通。

（二）元界助力数字劳动范式建立