回顾历史上的7场战争，俄乌冲突对股市的影响

2月24日，俄罗斯对乌克兰发动战争，国民警卫队总部被摧毁俄罗斯乌克兰战争对股市影响，战争不到两个小时就结束了。受此消息影响，国内军工板块一枝独秀，但早盘创业板逐渐大涨0.3%，画风骤变，指数急跌，并收跌-2.11%，上证指数也下跌1.7%，半导体板块收跌1.@2.13%，证券板块收跌3.16%，锂电池板块收跌2.23%等

一、为什么乌克兰会扰乱全球金融市场

一方面俄罗斯乌克兰战争对股市影响，乌克兰地处黑海的地理要塞，处于北约成员国与俄罗斯之间的军事缓冲区。此外，克里米亚半岛还有好几个天然港口作为军事要塞。另一方面，乌克兰是世界第二大粮食出口国，在欧洲许多主要粮食作物的进口份额中排名前五。同时，欧盟国家40%的欧洲能源渠道天然气消费依赖俄罗斯，俄罗斯出口到欧洲的天然气有1/3需要通过乌克兰中转。此外，从产业链来看，乌克兰是全球主要的半导体原材料供应国，包括氖气和氩气。 、氪、氙等气体，其中氖气由乌克兰供应，占全球产量的近70%，氖气是必不可少的原料。

虽然表面上对当前乌克兰危机的解读是俄罗斯与北约东扩的对抗，但核心仍是美俄之间深层次的全面对抗。因此，当前全球金融市场更担心美国介入俄罗斯。乌克兰冲突中的战争风险。

二、历史回顾，地理上类似于乌克兰，俄格战争对全球股市的影响

1990年，作为格鲁吉亚一部分的南奥塞梯宣布独立但未被格鲁吉亚承认，2008年4月，北约试图将乌克兰和格鲁吉亚合并。俄罗斯反对，俄格关系恶化。此后，由于美俄各自的军演，该地区的边境紧张局势迅速加剧。 2008年8月1日，格鲁吉亚进攻南奥塞梯，当天主要股指下跌。 2008年8月8日，俄军进军南奥塞梯，正式与格鲁吉亚开战，但主要股指并未出现大幅上涨。滑倒。

三、1990年以来六场战争对资产价格的影响回顾

自 1990 年以来，通过对财务数据的审查，共有 6 场具有国际影响的战争，包括叙利亚内战、利比亚战争、伊拉克战争、阿富汗战争、科索沃战争和海湾战争从正式战争前6个月到正式战争后12个月。找到的数据：

从上图可以看出，在回顾6场战争中，战争因素对金融市场的影响是比较短期的，只在关键时间点有短期影响，并没有对长期金融市场产生重大影响。美国直接或间接参与了这6场战争。从标普500的走势来看，主要有两个特点：几乎没有影响，比如叙利亚内战、利比亚战争、科索沃战争等；

(二）涉及美国利益越深，不对称战争（美国有战争优势）对美股的影响越大，反映时间越长，战局趋向美国，美股反弹 以海湾战争为例，在伊拉克正式入侵科威特之前，美股从高点开始下跌，低位持续了很长时间，最终走出U 型市场。

四、中国A股市场，可参考港股6战走势

由于目前中国金融市场逐渐开放，外资成为影响国内交易的重要因素，与当时香港的金融背景相似。从上图可以看出，港股走势锚定了当时美股的走势，同时涨跌。因此，通过以上总结，我们可以知道黑天鹅事件不会影响股市的长期走势。按照误杀思路，今日A股早盘表现较好的板块有望成为战火烟消云散后反弹的先行者。您可以专注于第三代半导体领域。 .