别说算力大战，不是比特币没落的本质原因

小编：记得关注哦！

这一轮千币暴跌，最本质的原因就是没人用。

11月14日以来，以比特币为首的加密货币经历了新一轮的价格跳水。到 11 月 21 日交易比特币收到黑钱，比特币已从 6400 美元左右跌至 4400 美元左右，每周跌幅超过 30%。

市场将其归咎于 BCH 的算力竞争。原因是比特大陆和中本聪都会出售一定数量的比特币来支持他们的分叉币，而吴忌寒曾直言，在交易所允许BSV充提后，他们将全部出售。

但在跨链脉搏看来，这只是压垮加密货币的最后一根稻草。加密货币衰落的本质也是其使用价值的问题。

下降的本质原因是使用价值

比特币就像股市中的一个大型指数，其交易量占所有加密货币的一半以上，涨跌带动大局。

比特币之所以能在江湖中拥有这样的地位，是因为它的使用价值。

或许中本聪在创造比特币时没有想到，这个数字产品已经成为全球黑市交易的重要工具。黑市的核心交易是把黑钱洗成白钱，比特币成为了洗钱的工具。

世界上许多国家都破获了比特币洗钱案件。比如去年在中国公开的一个案例：2016年，犯罪嫌疑人通过诈骗获得1200万元人民币，然后他要求比特币交易平台OKCoin的客服向林某在OKCoin的账户充值200万元，并使用江农业银行卡汇款。网站客服人员发现汇款方（蒋）和开户人（林）不是同一个人，要求嫌疑人提供身份证正反面照片。嫌疑人随后提供了林的身份证复印件。客服人员核对身份证复印件与注册信息一致，同意并完成对林某账户的充值。

随后，犯罪嫌疑人在1个半小时内通过林某账户34笔交易购买了553.0346个比特币，价值约200万元人民币，并在1小时内4笔交易全部转入作案。嫌犯在另一个比特币交易网站“blockchain1”上注册了一个比特币钱包，并在澳门地下钱庄出售比特币。

美国、巴西、日本、俄罗斯等国家多次破获比特币洗钱案。

根据重庆工商大学金融学院投资系副教授梅德祥在论文《世界​​洗钱流入中国的规模研究》计算的数据，全球洗钱规模为约1万亿美元。

通过比特币洗钱的规模尚不清楚。但比特币的年交易量却远超1万亿美元，这超出了洗钱的范围。

根据飞小豪的数据，2018年，比特币24小时交易量峰值在1月6日为225亿美元，10月14日状态为24亿美元，日均交易额超过60亿美元。据此测算，年交易量2.2万亿美元，是全球洗钱规模的两倍多。

除了洗钱，投机需求推动加密货币交易

这意味着比特币的交易规模远大于其使用量，多出的部分实际上是投机需求。

投机者有两个考虑。一种是坚信比特币将取代中央货币，成为流通中的通用货币的坚定信徒。这种思路意味着比特币现有的使用价值将从黑市扩散到正常市场。如果真的实现了，比特币必然会腾空而起。但目前各国央行都不允许这样做，还在考虑发行自己的数字货币。比特币的这种理想是非常困难的。因此，这样的信徒并不多。

二是不考虑其使用价值，仅作为其资产配置的工具。但投机者也看重比特币。例如，锚定采矿成本和锚定贴现的未来现金流。但暴跌已经破坏了这两类投资者的价值锚。

先说挖矿成本。比特币目前的挖矿成本约为 6,000 美元。低于 6000 美元意味着亏损，这也是为什么一些比特币矿池在这一轮下跌中宣布破产的原因。价值被挖矿成本锚定的投机者失去了价值判断，纷纷离场。

此外，锚定贴现的未来现金流，说白了，就是押注比特币未来的升值。但这些投机者一旦发现亏损，他们的价值体系瞬间崩塌，也纷纷离场。

因此，比特币最稳定的价格应该是它的真实使用价值，也就是黑市洗钱的价值。从全年1万亿美元的黑市来看，其每天的交易量约为27亿美元；假设黑市有 50% 是用比特币交易的，那么它的交易量是每天 1 美元3.5 亿美元；假设有 70% 的黑市以比特币交易，日交易量为 20 亿美元。

我们不妨以比特币的第二轮作为参考框架，在比特币第二轮达到 20,000 美元之前，这么多投机者进入市场之前，看看比特币的价格。互链脉冲做了一个简单的计算：

当然，这个模型并不完整，核心变量是比特币有多少黑市交易，但仅供参考。

其他加密货币的衰落一方面是跟随比特币，但更重要的是，与比特币相比，它的价值较低。加密货币的价值在于其锚定的资产，而公链锚定的是DAPP对其加密货币的消费。

但目前，上百条公链和上万个 DAPP 只用了上百个。据 dappreview 统计，11 月 23 日，以太坊上超过 1 人使用了 221 个 DAPP，占以太坊 1330 个可以统计的 16.61%。使用次数最多的 dapp 不到 1000 次，超过 100 人使用的 dapp 只有 20 个。

EOS 的 dapp 最多，有 179 个项目，其中 117 个被 1 人使用，占比 65.36%。最高用户数为 20,000。

整个链条不到50,000人。对一个 5 万人使用的互联网产品的估值，可以大致反映区块链产品的高估。

对于更多的链来说，DAPP的使用可以用骇人听闻来形容。例如交易比特币收到黑钱，号称有 6800 个 dapp 的星云链，实际上只有 5 个 dapp 和 10 人使用。小易 NEO 上的 DAPP 几乎无法监控不到 1 人的日常活动。

所以，这一轮千币暴跌，最本质的原因就是没人用。