比特币崩盘了吗？

作者|魏杰

编辑|石灰

'明朝张居正的《一鞭法》规定，统一用银征税，方便政府，但由于白银是天然分散的货币，明朝政府无法控制银币的流通。白银，导致了明末白银贵贱的现象。 ’比特币作为一种同样稀缺的货币，如果大规模应用于支付，也存在类似的风险。

上周末（4月17-18日），比特币突然闪崩，价格跌上热搜。目前，微博#Bitcoinfall below $52,000#话题的浏览量1.5亿，讨论1.40,000。截至发稿时，比特币价格为5.$60,000，尚未回升至$60,000大关。

据外媒报道，比特币价格的大幅下跌似乎是由推特上未经证实的谣言引发的。谣言称，美国财政部正计划打击涉及加密货币的洗钱计划。但是，美国财政部没有回应。

一时间，恐慌和空话层出不穷，对比特币价值的质疑再次浮出水面——有网友评论称，“监管一生效，比特币就变成Q币了”。的确，各国的监管方向可以说是影响比特币价格最直接的因素，也是业内最关心的事情。

由于缺乏投资标的和对资产配置的焦虑，越来越多的人将目光转向比特币，希望将比特币作为自己理财投资计划的一部分。比特币真的崩盘了吗？

过山车市场的背后

4月是币圈非常热闹的月份，好坏交替，上演过山车行情。比特币的起起落落就像孩子的喜怒哀乐。他们开心时笑，不开心时哭，并立即给予反馈。

比如，币圈最激动人心的事件是，4月14日，美国最大的加密货币交易所Coinbase直接在纳斯达克交易所上市，成为美国最大的加密货币交易所。第一份额币平台，意味着加密货币行业逐渐进入主流，Coinbase成为美国政府认可的数字资产交易合法平台。根据纳斯达克公布的 IPO 参考价，Coinbase 每股价值 250 美元比特币图片高清，总市值为 650 亿美元。

Coinbase 开盘后股价飙升 70% 以上至每股 429 美元，完全稀释后的市值（即包括期权和受限员工持股）一度超过 1100 亿美元。然而，几个小时之内，它立即暴跌近30%，市值瞬间蒸发了数百亿美元。一个典型的加密货币市场上演了。

令币圈恐慌的事件也同时发生。 4 月 16 日中午，土耳其中央银行以可能的“无法挽回”的损害和交易风险为由比特币图片高清，将从 4 月 30 日起退出。现在禁止在支付中“直接或间接”使用加密货币。比特币短线跌逾700美元，跌至6.2万美元/件，刷新日内低点。

此外，前述加密货币明星公司Coinbase的股东大量套现也造成比特币价格震荡。 Coinbase 上市后，Coinbase CEO 出售公司股票套现 2. 9 亿美元，内部人士套现超过 46 亿美元。一时间，关于“比特币是打鼓撒花割韭菜”、“机构拉盘，韭菜入市；机构砸市场，韭菜收割”的讨论甚嚣尘上。

熟悉美股交易的李坤表示，由于Coinbase采用直接上市（DPO）方式，不增发新股，原股东不稀释股份，公司现有股东（如员工或早期投资者等）只能通过在证券交易所出售其股票来为其股票在交易市场提供流动性，因此“割韭菜”一词实际上是对DPO的理解不足。

在更多隐蔽的角落里，比特币矿工的一举一动和矿场算力的变化也影响着比特币价格的涨跌。一位矿工告诉沉然，“挖矿要费电，最近比特币挖矿算力暴跌。当矿场关闭时，矿工会出售一些比特币以保证现金流。 ’ 4 月 15 日，中国新疆地区的一座煤矿发生了洪水事故，这是比特币开采的主要地区之一。

由于当地停电排查安全隐患的要求，大量矿场被关闭，导致全网算力锐减。在各种因素的叠加下，4月18日，比特币等币种全线暴跌。按24小时涨跌，比特币暴跌17%，以太坊暴跌20%，币安币暴跌17%，瑞波币暴跌26%，狗狗币暴跌19%，莱特币暴跌28%，波场暴跌25%，柚子币暴跌 29%。

火币研究院院长程志鹏表示，近期比特币持续下跌的主要原因之一是Coinbase的上市是一个比较重要的利好。很正常的事情。此外，土耳其央行禁止比特币支付、高管抛售Coinbase股票等不良事件的出现加剧了恐慌。 “承载比特币价值的主要是其去中心化、公开透明的共识，其涨跌受市场情绪影响较大。”

投资比特币可靠吗？

从去年开始，比特币加速出圈，这种投资方式不再是小圈子游戏。有人认为，比特币火爆的背后，是优质投资标的缺乏和新中产阶级资产配置的焦虑。

当基金和龙头股在年后继续下跌时，比特币一路上涨。有投资者表示，“没想到比特币会成为最强的避险资产”。

“从去年开始，我在客户的资产配置计划中加入了比特币”，理财规划师小田告诉沉然，由于房地产的政策约束，基金股的波动性等等，原因是她已与部分客户达成共识，将比特币作为对抗通胀的投资方式。从去年开始，问她“比特币是不是骗局”的客户数量明显减少，而向她询问购买方式的客户数量明显增加。 '这表明更多人对比特币的价值达成共识'。

在国内“不炒房”、“坚决遏制房价上涨”的政策下，越来越多的资金流入各种形式的金融资产。小天表示，部分客户看到了房地产投资走弱的趋势，将目光转向了虚拟货币。基金在春节后的崩盘已经成为2021年的集体记忆。经过近期的盘整，部分客户也将原本用于投资基金的资金，投向了比特币、以太坊等虚拟货币。比特币的特别之处在于它确实有自己的起伏。

‘比特币和主要标的会有共振市场是偶然现象，不是必然现象。例如，之前黄金大幅下跌，但比特币没有跟随。”程志鹏说。 “中产阶级需要这样一个超越主流涨跌规律的投资标的，以分散投资风险”，小田说。正是因为越来越多的散户入市，在知乎、微博、主流资讯和微信等社交平台上都能看到比特币暴跌的消息。

但是，这并不意味着比特币是一个稳健的投资标的，4 月 18 日的暴跌已经充分表明了它的波动性。中国通信行业协会区块链专委会轮值主席、火币大学校长余家宁表示，外界很难准确预测市场的具体短期趋势和规律。控制是第一要务，避免使用高杠杆，同时充分了解这个加密资产市场的复杂性和风险来源的多样性。

‘加密资产是风险较高的投资资产。资产价格波动的幅度和速度与传统资产明显不同。底层股权机制和技术支持与传统投资资产明显不同。在参与加密资产市场之前，必须对区块链技术、分布式业务逻辑、数字金融系统有全面透彻的了解，才能清晰认识相关加密资产的内在价值，从根本上控制投资风险。 . ’他说。

比特币将走向何方？

'比特币可以用作日常支付方式吗？ ’、‘监管方向会对比特币产生什么影响？ ’这是普通投资者最关心的两个话题。

先看国内，央行对比特币的态度一直是公众关注的焦点。 4月18日，比特币暴跌之日，在2021博鳌亚洲论坛年会“数字支付与数字货币”分论坛上，现任央行副行长李波指出，比特币是一种加密资产，加密资产是一种投资选择。它是另类投资，本身不是货币。

‘我们认为加密资产在未来应该发挥重要作用的地方是作为一种投资工具或另类投资。程志鹏分析，自2013年出台《防范比特币风险的文件》以来，中国人民银行对比特币的态度一直是谨慎的，而不是严格的，更多的是观察者的态度。

“从总体上看，比特币等加密资产被主流金融拥抱和融合是一个趋势，要做到这一点，首先要有更细化的监管”。李波在博鳌论坛上还指出，包括中国在内的很多国家也在研究比特币这样的投资方式应该是什么样的监管环境。和方法，'有必要确保对此类资产的投机不会造成严重的金融风险。 ’ 简而言之，国内监管机构更多地将比特币视为一种投资工具。

由于比特币是全球范围内的一种投资手段，不同国家表达的监管态度也会对价格产生影响。 “比特币对监管信号有些敏感，但也取决于谁受到监管。例如，一个政府对其财政控制较弱的国家甚至可能有利于比特币监管。 ’程志鹏解释说，大多数政府不会喜欢去中心化的数字资产。例如，委内瑞拉自身的金融体系并不完善和健全，很多人在日常生活中使用比特币。如果像委内瑞拉这样的国家开始禁止比特币，反而会加强大家对比特币的共识。

虽然企业不断宣布支持比特币、以太坊等加密货币作为支付方式，但使用此类稀缺资产进行支付和流通所带来的风险也需要关注。 4 月 20 日，共享办公巨头 WeWork 宣布将接受比特币和以太坊等加密货币作为支付方式，并将该货币保留在其资产负债表上。第三方合作伙伴支付费用。

近日，特斯拉美国官网也开通了比特币支付渠道，正式成为全球首家使用虚拟加密货币的大型汽车制造商。马斯克还在社交媒体上补充说，今年晚些时候，在美国以外地区也将支持使用比特币购买特斯拉，并且支付给特斯拉的比特币将作为比特币保留，不会转换为法定货币。程志鹏指出，使用比特币等稀缺资产进行支付流通其实是非常有害的。

“明代张居正变法中的‘一鞭法’规定，统一用银征税，方便政府，但由于白银是天然分散的货币，明朝政府无法控制白银钱的流通导致了明末银贵、钱贱的现象。 ’而比特币作为一种同样稀缺的货币，如果大规模应用于支付，也存在类似的风险。

应受访者要求，李坤、小天为化名。

编辑/中提琴